随着美国失业率持续上升，市场对美国经济可能步入衰退的担忧增加。但高盛最新报告提出三个理由，认为无需过度担心失业率上升会导致经济衰退。
（前情提要：大崩盘来了「萨姆法则已触动」，过去100%引发市场暴跌，这次会多严重？））
（背景补充：拖垮比特币？高盛警告美股下半年4大风险恐下调：现在是煞车好时机）
美国劳工部在周五（2日）晚间公布最新就业数据，显示美国 7 月非农失业率上升至 4.3%，高於市场预期的 4.1%，创下三年来的新高，并正式触发了经济衰退指标：萨姆规则。（自 1960 年代以来，萨姆规则 100% 成功预测了 9 次衰退）
市场在担忧经济衰退难逃的避险情绪下，导致美股四大指数重挫、并同时拖累了加密货币市场。
高盛：市场无须过度担心失业率上升
不过对於美国失业率上升的状况，高盛银行在上周一份报告中指出，尽管失业率有所上升，但市场并没有理由对此过分担忧。高盛首席经济学家 Jan Hatzius 的分析师团队称，这次他们不太担心失业率上涨的主要原因有三个：
首先的关键一点是，此次失业率的上升打破了历史常规模式。高盛写道：
我们观察到，失业率上升并没有伴随着历史上常见的裁员率增加，这一点至关重要。它表明我们的经济并未陷入失业和收入损失导致的消费减少、进而引发更多失业的恶性循环。
第二，高盛认爲，失业率上升部分是由於劳动力供应的增加，特别是移民的涌入，而就业增长尚未完全跟上这一步伐。
最後，尽管劳动力需求有所减弱，但联准会拥有足够的降息空间，能够在必要时迅速采取行动，以支持经济增长。
延伸阅读：高盛反驳「经济衰退论」：3理由不必过分担忧美国失业率上升
萨姆规则发明人：这次能会失准
另一方面，萨姆规则发明人、前 Fed 经济学家萨姆（Claudia Sahm）也坦言，虽然它预计今年的失业率会上升至触发萨姆规则的阶段，但也并不排除这项指标失准的情况：
美国经济不太可能在 9 月或 10 月就进入衰退。
这次「萨姆规则」可能失准，因为自新冠疫情爆发後，这几年美国经济并不依循往常的景气衰退与复苏型态。
最近美国失业率升高，很可能是劳动力扩张所驱动，移民增加是最大因素。所以这个指标的效力可能受到扭曲。
因此美国经济衰退是否真的无法避免，目前还需要更多时间与数据来证明。
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